Русал, Магнит, ММК – текущая ситуация и перспективы

Москва, 23:32, 12 Апр 2022, редакция FTimes.ru, автор Полинария Римская.

ВЕЛЕС Капитал присутствует на финансовом рынке почти 27 лет, начал свою деятельность на фондовом рынке в 1995 г.

Собственный капитал ИК «ВЕЛЕС Капитал» на конец 2021 года составил 4,16 млрд рублей. Чистая прибыль — 355,85 млн руб.

Совокупные брокерские обороты компании выросли до 2,21 трлн рублей по итогам 2021 г. Брокерские обороты с облигациями за год показали результат в 1,87 трлн рублей.

Объем брокерских операций с акциями составил 284,73 млрд рублей, при этом произошел рост в части операций с иностранными акциями (+8% г/г). Совокупные брокерские обороты с векселями увеличились на 63% г/г, до 23,63 млрд руб. Количество брокерских клиентов увеличилось за год на 21%.

В настоящее время компания занимает лидирующие позиции во многих сегментах российского финансового рынка и рынка инвестиций, например, в корпоративных и федеральных облигациях.

Эксперты и аналитики ИК «ВЕЛЕС Капитал» постоянно отслеживают и обновляют информацию по фондовому рынку и основным эмитентам.

Магнит

В марте 2022 наблюдался ажиотажный спрос, сильный рост продаж и LFL*. В рамках LFL можно наблюдать сильный рост трафика и среднего чека. По итогам 1 квартала 2022 рост сопоставимых продаж ожидается на двухзначном уровне. Сейчас, в начале апреля происходит нормализация спроса. У крупных FMCG поставщиков подтверждено наличие товара на 1-3 месяца. Никто из иностранных производителей пока не приостановил поставки. Цены переносятся на полку штатно и в полном объеме, поставщики отменяют промо, а ретейлеры вслед за ними. Прогнозировать развитие ситуации сложно, так как горизонт планирования у ретейлера сейчас 1-2 месяца. Интеграция Дикси продолжается. В конце апреля совет директоров будет принимать решение по дивидендам. В отличие от Х5 у Магнита есть возможность выплачивать дивиденды, как техническая, так и финансовая. Сейчас средневзвешенная ставка кредитного портфеля 8,6% годовых. По результатам 2021 г. ретейлер накопил денежную подушку в более 70 млрд. руб. Все эти средства лежат на депозите под 20% годовых. Привлекать дополнительные заемные средства не планируется.

ММК

Отказался от выплаты финальных дивидендов за 4й квартал 2021 г (3,6 руб. на акцию). Ранее от финальных дивидендов за 2021 г. отказался Евраз. Скорее всего большинство компаний металлов добычи откажутся или перенесут выплату финальных дивидендов за 2021 г. и промежуточных за 2022 г. из-за проблем с платежами и стремлением накопить дополнительный кэш. В 2023 г. выплаты дивидендов скорее всего возобновятся.

Рыночным индикатором, предсказывающим наличие или отсутствие дивидендных выплат в текущем году является сравнение цены акции и цены фьючерса с исполнением в сентябре 2022 года. Если превышение фьючерской цены над ценой акции составляет более 10% годовых – ждать выплаты дивидендов от эмитента не стоит, если близко к 0 или отрицательное – это говорит о том, что рынок уже заложил ожидаемые дивиденды в цену фьючерса и выплата дивидендов скорее всего состоится.

Русал

Аналитики ИК «ВЕЛЕС Капитал» считают позиции компании надежными:

• компания получила рекордные с 2010 г. доходы и значительно снизила долговую нагрузки, в том числе за счет дивидендов и байбэка Норникеля;
• цены на алюминий находятся на рекордном уровне 3500 долл. за тонну, что компенсирует планируемый рост себестоимости
• цветные металлурги находятся в более выигрышной ситуации, т.к. санкции на торговлю цветными металлами маловероятны.

Торги на российском рынке акций идут вторую неделю практически в полноценном режиме. Доллар стабилен, нефть перестала неконтролируемо расти и стабилизировалась на уровне чуть выше 100, золото также стабилизировалось на уровне ниже 2000 долл. за унцию. Все кризисные индикаторы постепенно приходят в норму.

*Like for like (LFL) – показатель оценивает динамику изменений основного бизнеса без учета открытия новых магазинов, сравнивает текущий и прошлый период исключая магазины, отсутствующие в одном из периодов.