С 23 февраля доллар может подешеветь: что происходит с рублём и чего ждёт рынок

Москва, 13:43, 20 Фев 2026, редакция FTimes.ru, автор Елена Галицкая.

На валютном рынке наметились предпосылки для укрепления рубля в конце февраля. Экономисты отмечают совокупность факторов — от налогового периода до внешнеполитического фона, — которые могут привести к снижению курса доллара и стабилизации российской валюты. Разберёмся подробнее, какие силы сейчас работают на рынке и насколько устойчивым может быть этот тренд.

Фундаментальные факторы в пользу рубля

Эксперты указывают, что у рубля сохраняется поддержка со стороны макроэкономики. В частности:

• высокая реальная доходность облигаций;
• относительно высокие цены на нефть;
• операции регулятора в рамках бюджетного правила;
• сезонные факторы спроса на валюту.

По словам аналитиков, котировки Brent прибавили около 10%, а дисконт нефти Urals остаётся устойчивым — это традиционно позитивно для российской валюты. Кроме того, предложение валюты со стороны регулятора в размере около 16,5 млрд рублей по операциям Минфина также поддерживает рынок.

Дополнительным фактором стало снижение спроса на юани со стороны импортёров из-за новогодних каникул в Китае.

Налоговый период — ключевой драйвер

Отдельное внимание эксперты уделяют приближающемуся налоговому периоду. Экспортёрам необходимо продавать валютную выручку для уплаты единого налогового платежа, крайний срок которого — начало марта.

Исторически этот фактор почти всегда усиливает рубль, поскольку увеличивает предложение иностранной валюты на внутреннем рынке. Аналитики считают, что именно налоговый период может стать главным краткосрочным драйвером укрепления российской валюты.

Ожидаемые диапазоны:

• юань — 10,8–11,2 рубля;
• доллар — 75–78 рублей;
• евро — 88–92 рубля.

Геополитика выходит на первый план

В конце февраля внимание инвесторов будет приковано и к международной повестке. На заседании Совета ЕС по иностранным делам в Брюсселе планируется обсуждение ситуации в Газе и возможных дипломатических инициатив.

По мнению участников рынка, любые признаки налаживания диалога с участием США могут улучшить внешний фон и снизить геополитическую премию в курсе рубля.

Впрочем, аналитики подчёркивают: влияние этих событий будет скорее психологическим и краткосрочным.

Важная статистика: промпроизводство РФ

Существенным внутренним ориентиром станут данные Росстата по промышленному производству за январь.

Консенсус-прогноз: рост около 3,7% год к году.

Если статистика подтвердит ожидания или окажется лучше, это:

• усилит доверие инвесторов;
• поддержит фондовый рынок;
• косвенно укрепит рубль.

В таком сценарии доллар может закрепиться ближе к нижней границе прогнозируемого диапазона — около 76 рублей.

Эффект «тонкого рынка» из-за выходных

Интересная особенность недели — совпадение выходных в России и Китае 23 февраля. Эксперты предупреждают: при низкой ликвидности даже небольшие сделки способны заметно двигать курс.

Обычно в таких условиях рубль ведёт себя спокойно, однако волатильность внутри дня может вырасти.

Внешний фон: на что ещё смотрят трейдеры

Помимо российских факторов, рынок будет следить за международной статистикой:

• индекс доверия потребителей в США;
• индекс цен производителей (PPI) в США;
• инфляционные данные еврозоны.

Сильная американская статистика способна поддержать доллар глобально, но влияние на рубль будет ограниченным. Куда важнее для российской валюты — европейская инфляция: если она окажется выше ожиданий, евро может укрепиться, а рубль — подтянуться вслед за ним в паре с долларом.

Базовый прогноз по курсам

Большинство экспертов сходятся в умеренно позитивном сценарии для рубля на конец февраля.

Наиболее вероятный коридор:

• доллар — 76–79 рублей;
• евро — 90–93 рубля. (Life.ru)

При сочетании позитивных факторов — сильной статистики, активного налогового периода и благоприятного внешнего фона — не исключается краткосрочное снижение доллара ниже 76 рублей.

Насколько устойчиво возможное укрепление

Несмотря на позитивный краткосрочный фон, стратегическая картина остаётся неопределённой. Рубль по-прежнему чувствителен к:

• динамике нефтяных цен;
• санкционным рискам;
• бюджетной политике;
• объёмам импорта.

Поэтому аналитики призывают не переоценивать возможное укрепление: речь идёт скорее о тактическом движении в пределах текущего диапазона, а не о формировании долгосрочного тренда.

Конец февраля может пройти под знаком умеренного укрепления рубля. Налоговый период, высокие нефтяные цены и технические факторы играют на стороне российской валюты. Однако устойчивость этого движения будет зависеть от внешней конъюнктуры и макроэкономической статистики.

В ближайшие недели рынок, скорее всего, останется в режиме осторожного оптимизма — без резких прорывов, но с потенциалом для краткосрочного снижения доллара.