Возможно, что ОПЕК добилась балансировки спроса и предложения. Но, ценой «поражения» в войне цен

Москва, 12:21, 20 Авг 2017, редакция FTimes.ru, автор Алексей Карасев.

Фьючерсы на Brent вошли в состояние бэквордации, по мнению экспертов, не наблюдавших подобную ситуацию уже несколько лет, это знак уверенности рынка в скорой балансировки рынка нефти.

Усилия ОПЕК+, таким образом, увенчались успехом и рынок нефти, наконец, приходит в относительное равновесия спроса и предложения. Но, следует признать, достигнуто это ценой поражения ы войне со сланцевыми компаниями. Точнее назвать это «боевой ничьей». Но, поскольку вся ценовая война затевалась как средство «поставить на место» зарвавшиеся сланцевые компании, то фактические результаты свидетельствуют о поражении ОПЕК. Некоторым, но крайне слабым утешением будет обстоятельство, что сверхприбыли от добычи и реализации нефти не достанутся теперь никому, но это ведь совсем не тот результат, на который надеялись традиционные экспортеры в начале ценового обвала.

Долгосрочные перспективы еще более мрачны для ОПЕК. Да, цены с достаточно большой вероятностью перейдут в новый диапазон $52-60 за баррель. Но это не изменит важнейший факт увеличения эффективности сланцевой добычи. Для государств — экпортеров острые бюджетные проблемы начинаются теперь на уровне $40 за баррель, а это как раз предел начала роста доходности для сланцевиков. Более того, как уже доказано, они могут выдержать и некоторые провалы ниже этого уровня, а вот выдержат ли бюджеты большинства нефтедобывающих стран гипотетический повторный удар – все больше сомнений. Если же цены всерьез закрепятся выше $55, то сланцевые компании наверняка ждет новый ренессанс. При этом, долларовая инфляция и рост стоимости добычи – не дадут ни шанса надеяться на комфортный уровень прибыльности в России, Венесуэле и даже Саудовской Аравии, где низкая себестоимость добычи с лихвой компенсируется большими государственными тратами.