Крипто майнинговое IPO начнется в Гонконге, несмотря на все неудачи биткоина

Москва, 17:02, 21 Сен 2018, редакция FTimes.ru, автор Сергей Кузнецов.

Производители механизмов ищут средства для новых предприятий на фоне признаков упадка криптовалют.

«Bitmain и его конкуренты теперь генерируют подавляющее большинство своих доходов от китайских майнеров криптовалюты», — Reuters.

Даже когда цены на биткоины и другие криптовалюты продолжают спотыкаться, три лучших в мире производителя аппаратных средств, используемых для создания виртуальных денег, готовятся к реестру в Гонконге.

Хотя времена могли бы быть лучше, первоначальные публичные предложения для трех китайских компаний — Canaan, Ebang International Holdings и Bitmain Technologies — принесли бы им капитал для попыток разработать новые бизнес-направления, и искусственного интеллекта, в частности. Реестр также предоставит существующим акционерам возможность продать свои доли в случае ухудшения ситуации на крипто или фондовых рынках.

«Неясно, восстановится ли крипто рынок или будут ли его лучшие дни», — сказал Зеннон Капрон, из Шанхайской исследовательской и консалтинговой фирмы Kapronasia по финансовым технологиям. «Вместо того, чтобы ждать, чтобы увидеть, что будет дальше, может иметь смысл сделать IPO прямо сейчас».

Действительно, облака над рынком оборудования продолжают темнеть. Китай, где их продажи в подавляющем большинстве сосредоточены, в последние недели активизировал свои «криптогонения».

«В Китае нет ничего, что связано с крипто», — говорит Капрон.

WeChat, популярная платформа обмена сообщениями от Tencent Holdings, подвергается давлению, чтобы отключить связанные с криптовалютами чат-группы. Пекин и другие муниципальные власти объявили о запрете на проведение крипто-связанных событий. Alipay, приложение для платежей, связанное с холдингом Alibaba Group, и одноранговая система WeChat Pay запретили владельцам учетных записей использовать свои платформы для крипто-связанных целей.

Крипто майнинг, компьютерный процесс выполнения расчетов, в результате которого генерируется новая криптовалюта, также начал испытывать давление в Китае. В Синьцзяне, западном приграничном регионе, чьи дешевые цены на электроэнергию привлекали многих майнеров, власти недавно ограничили электроснабжение на криптовалютные цели, согласно обзору Nikkei.

«Весьма вероятно, что мы вступаем в устойчивый рынок биткоинов», — сказал Леонхард Уизе, президент Ассоциации биткоина Гонконга. «Это сжимает маржу для производителей и майнеров и ограничивает спрос на новые машины».

«Тот, кто [получает] больше всего денег, имеет лучшие шансы уморить голодом своих конкурентов и появляется как единственный производитель на следующем рынке быков», — сказал он. «IPO в основном необходимы для наполнения военной казны».

Пока неясно, когда на самом деле будет в реестре любая из трех китайских криптовалютных компаний. Canaan, продавец оборудования № 2, подал заявку на IPO в мае. No.3 Ebang выложил свои документы в июне. С тех пор ни один из них не продвинулся дальше в процессе IPO.

Сообщалось, что более крупный конкурент Bitmain, который также имеет свои собственные операции по крипто майнингу, готовится представить свое предложение для IPO в этом месяце, но отказался от комментариев. The Financial Times сообщила, что компания стремится привлечь до 1 млрд. долл. США для финансирования IPO.

Между тем криптовалютная биржа Huobi в конце августа приобрела реестр на рынке через сделку на сумму 586,37 млн. гонконгских долларов (74,76 млн. долл. США), чтобы купить контроль над компанией Plantronics Holdings, электронной компанией, торгующей на бирже Гонконга. Акции Plantronics теперь выросли на 30% с того места, где они находились до предложения от Huobi, который переместил свою штаб-квартиру в прошлом году из Китая в Сингапур.

Bitmain, Canaan и Ebang быстро установили свое господство в майнинговом оборудовании. Доходы Canaan выросли с 47,7 млн. юаней (6,97 млн. долларов) в 2015 году до 1,31 млрд. юаней в прошлом году, когда его чистая прибыль достигла 360,89 млн. юаней. По сравнению с аналогичным периодом прошлого года доходы, связанные с крипто от Ebang, выросли с 29,2 млн. юаней до 925,4 млн. юаней. Его чистая прибыль достигла 385 миллионов юаней в прошлом году. Доходы от Bitmain, в чьи сторонники входит IDG Capital и китайская группа Sequoia Capital, в прошлом году составили 2,5 миллиарда долларов. Sequoia также является инвестором в Huobi.

По данным китайской интернет-исследовательской компании iResearch, , Bitmain, Canaan и Ebang составили 87,1% от мировых продаж майнинговых систем в прошлом году.

Компании пока не обнародовали никаких финансовых показателей на 2018 год, но признаки спада очевидны. Биткоин потерял более двух третей своей стоимости, достигнув максимума в декабре прошлого года почти в 20 000 долларов. Другие криптовалюты потеряли меньше или больше.

Цены на майнинговые системы, в свою очередь, «тесно коррелируют с ценой соответствующей криптовалюты», — сказала Ebang в своем заявлении. Ссылаясь на iResearch, компания отметила, что, хотя биткоин упал на 17,8% до $9569 между последним кварталом 2017 года и первой четвертью этого года, средние цены на майнинговые системы биткоина упали на 56,2% до $1723.

Этот крах заставляет компании искать прибыль в другом месте. Продажи, связанные с крипто, составили 94,6% доходов Ebang в прошлом году, в то время как китайские клиенты составляли 96,2% всех доходов. Расклады для Canaan были похожи.

«Наш будущий рост выручки будет во многом зависеть от нашей способности расширять криптооборудование», — говорит Canaan.

Все три компании оборудования говорят о продаже своих специализированных чипов для приложений искусственного интеллекта, которые Bitmain уже начал внедрять. В заявлении Canaan также говорится о возможностях облачных вычислений и приложений для кибербезопасности. Ebang, который сосредоточился на телекоммуникационных чипах, прежде чем уйти из большой криптодобывающей промышленности, пытается разработать микросхемы для мобильных приложений 5G. В прошлом году он также купил стартап робототехники Lubotec.

В интервью в начале этого года Ян Чен, директор по маркетингу Bitmain, сообщил, что 300-400 из 2000 инженеров компании были сосредоточены на чипах искусственного интеллекта.

Капрон сказал: «Сбор средств IPO предоставит компании дополнительные деньги для потенциальных открытий, которые, вероятно, не так выгодны, как криптовалюты, но также не так рискованны, как криптовалюты».

Марк Ли, аналитик по полупроводниковым исследованиям инвестиционной компании Bernstein, сомневается в перспективах искусственного интеллекта у разработчиков криптооборудования.

«Техническое ноу-хау, необходимое для разработки чипа ИИ, отличается от тех, что они знают, от микросхем для майнинга», — сказал он. «Я не думаю, что так легко переключиться».

Терри Фан, аналитик Тайваньского научно-исследовательского института промышленных технологий, сказал, что производителям оборудования для майнинга будет нелегко конкурировать с ведущими мировыми производителями чипов, такими как Intel, которые также ищут захват бизнеса, связанного с ИИ.

Но некоторые видят потенциальную заинтересованность в проведении IPO в Гонконге, и должны ли они продвигаться вперед.

Ариэ Леви, технический аналитик исследовательской компании CB Insights, сказал: «Существует подмножество инвесторов, которые хотели бы получить доступ к криптовалютным рынкам, инвестируя в вспомогательные [предприятия] и поддерживающие вертикали, включая майнинговые компании».