Рубль на переломе: чего ожидать от курса доллара на следующей неделе
Москва, 18:50, 13 Дек 2025, редакция FTimes.ru, автор Елена Галицкая.
Неделя с 15 по 21 декабря обещает стать ключевой для российского валютного рынка. Экономисты и аналитики предупреждают: на курсе рубля ожидается переломный момент, который может задать тон всей финансовой динамике конца года.
Сильный рубль и «отскок» иностранных валют
В последние недели российская валюта продемонстрировала впечатляющее укрепление. Курс рубля обновил многолетние максимумы по отношению к юаню и доллару, а евро приблизился к годовому минимуму. Такой рост объясняется комплексом факторов: геополитическим «потеплением», высокими ставками ЦБ, активным экспортом, низким импортом и увеличенными лимитами продажи валюты по бюджетному правилу.
Эксперт «БКС Мир инвестиций» Михаил Зельцер отмечает:
«После резкого укрепления рубля последовал естественный отскок перепроданных валют, в результате чего курсы сейчас примерно на 3% выше многолетних минимумов».
Основные драйверы валютного рынка
Эксперты выделяют три ключевых фактора, которые будут определять динамику рубля в ближайшие дни:
- Инфляция и ключевая ставка ЦБ. Данные о недельной инфляции показывают постепенное замедление.
- Рынок уже закладывает вероятность более мягкой денежно-кредитной политики. «Снижение ставки уменьшает привлекательность рублёвых инструментов, поэтому рубль, вероятно, не получит значительного укрепления», — отмечает аналитик Банки.ру Гаянэ Замалеева.
- Глобальная динамика доллара. Индекс доллара США находится в фазе ослабления на фоне ожиданий смягчения политики Федеральной резервной системы, что косвенно поддерживает рубль.
Новости о международных переговорах. Любые сигналы о деэскалации геополитической напряженности поддерживают спрос на рублевые активы.
Риски для рубля
Несмотря на сохранение факторов, которые обеспечили укрепление рубля в ноябре, аналитики отмечают ряд рисков:
- Возможное изменение денежно-кредитной политики Банка России.
- Колебания объёмов продажи иностранной валюты по бюджетному правилу.
- Снижение валютных поступлений от нефтегазового экспорта из-за падения мировых цен на нефть или геополитических факторов.
Аналитик финансового маркетплейса «Сравни» Алексей Лоссан предупреждает: «Эти факторы могут создать дополнительное давление на рубль в ближайшие недели».
Заседание Банка России — главный событие недели
Главное событие, которое определит поведение рубля на следующей неделе, — заседание Банка России 19 декабря. На повестке дня — решение о ключевой ставке, которая сейчас составляет 16,5%. Эксперты ожидают, что ставка либо останется на текущем уровне, либо снизится на 0,5 процентного пункта.
«Снижение ставки до 16% станет позитивным сигналом для рубля, поскольку сохранит высокую привлекательность рублёвых активов по сравнению с иностранной валютой», —
говорит основатель «Школы практического инвестирования» Фёдор Сидоров.
Прогноз курса рубля на неделю
По мнению аналитиков, восстановление курсов доллара и евро на фоне ожидаемого смягчения политики ЦБ продолжится. Ближайшие ориентиры:
- Доллар США — 78 рублей,
- Евро — 91 рубль,
- Юань — выше 11 рублей.
Среднесрочные оценки на начало 2026 года предполагают: доллар около 85 рублей, евро — около 100, юань — около 12 рублей.
Инвестиционный стратег «Гарда капитал» Александр Бахтин добавляет: «Укреплению рубля могут мешать повышенный спрос на импорт и смягчение денежно-кредитной политики, но активные продажи валюты Минфином в рамках бюджетного правила ограничат рост иностранных валют».
Диапазон курса и поддержка рубля
Эксперты ожидают, что рубль на следующей неделе будет держаться в диапазоне 76,5–78,5 за доллар. Прорыв ниже 76 возможен лишь при резком росте цен на нефть или положительных новостях из международных переговоров.
Несколько факторов будут поддерживать рубль:
- Начавшийся налоговый период, когда экспортёры продают валютную выручку для уплаты налогов в рублях.
- Продолжающиеся операции Минфина по продаже валюты в рамках бюджетного правила.
По словам Фёдора Сидорова, с начала года рубль укрепился на 24%, что подтверждает его устойчивость даже в условиях волатильности валютного рынка.
