Рубль под давлением: чего ждать от валютного рынка в сентябре

Москва, 20:10, 06 Сен 2025, редакция FTimes.ru, автор Елена Галицкая.

В начале осени российский рубль вновь оказался в центре внимания инвесторов и частных вкладчиков. Несмотря на относительное спокойствие в геополитике и отсутствие резких колебаний нефтяных котировок, эксперты сходятся во мнении: на следующей неделе курс рубля ослабнет. Главным событием, которое определит динамику валютного рынка, станет заседание Банка России 12 сентября.

Главный фактор — ключевая ставка

По прогнозам экономистов, ЦБ может пойти на резкое смягчение денежно-кредитной политики и снизить ключевую ставку сразу на 200 базисных пунктов. Такой шаг объясняется замедлением инфляции и необходимостью поддержать кредитование внутри страны. Однако для рубля это станет скорее негативным сигналом.

«Чем ниже ставка, тем сильнее давление на национальную валюту», —

отмечает владелец и генеральный директор GIS Mining Василий Гиря. По его словам, вместе с ослаблением инфляционного давления усиливаются и риски для рубля: ухудшаются показатели по счёту текущих операций, а бюджет 2025 года может выйти с дефицитом выше прогнозного уровня.

Почему нефтяной фактор больше не работает

Традиционно рубль считался сырьевой валютой и во многом зависел от динамики цен на нефть. Однако сегодня этот механизм ослаблен. Как поясняет Гиря, особенности межбанковского рынка нивелируют влияние нефтяных котировок на курс. В итоге рубль оказывается под давлением внутренних факторов — от бюджетной политики до решений регулятора.

Роль экспорта и импорта

Эксперт по фондовому рынку «БКС Мир инвестиций» Михаил Зельцер обращает внимание на ещё один момент: снижение ключевой ставки активизирует спрос на валюту со стороны импортёров, а приток экспортной выручки на рынок сократился из-за обнуления нормативов её обязательного возврата. В результате баланс спроса и предложения складывается не в пользу рубля.

«Наблюдаемое с начала осени плавное укрепление иностранной валюты может ускориться уже через неделю», —

предупреждает Зельцер.

Прогнозы по курсам

Экономисты ожидают умеренное, но заметное ослабление рубля:

• доллар — 80–83 рубля;
• евро — 93–95 рублей;
• юань — 11,2–11,6 рубля.

По словам аналитика финансового маркетплейса «Сравни» Алексея Лоссана, рубль сохранит умеренную волатильность без резких скачков.

«Мы ожидаем контролируемые колебания в пределах 1–2 рублей по отношению к доллару и евро», —

отмечает он.

Однако Зельцер прогнозирует, что к концу сентября доллар может закрепиться выше отметки в 82 рубля, а юань приблизиться к 11,5.

Форум как источник сигналов

Частный инвестор и основатель «Школы практического инвестирования» Фёдор Сидоров советует обратить внимание на события Восточного экономического форума, который проходит на этой неделе. «Такие мероприятия часто становятся источником новостей и сигналов для рынка», — поясняет он. По его оценкам, ближайший диапазон колебаний составит 77–84 рубля за доллар и 90–96 рублей за евро.

Что это значит для частных инвесторов

Для тех, кто держит сбережения в рублях, ближайшие недели могут оказаться нервными. С одной стороны, резких обвалов эксперты не прогнозируют. С другой — ослабление рубля выглядит почти неизбежным.

Финансовые консультанты рекомендуют внимательно следить за решениями Банка России и динамикой мировых рынков. Для тех, кто планирует покупки в валюте или зарубежные поездки, возможно, имеет смысл конвертировать часть средств заранее.